投資大師查理芒格經典語錄
導語：查理·芒格，美國投資家，沃倫·巴菲特的黃金搭檔，伯克夏·哈撒韋公司的副主席。以下是投資大師查理芒格經典語錄，供大家參考。
1、大部分人都太浮躁、擔心得太多。成功需要非常平靜耐心，但是機會來臨的時候也要足夠進取。
2、根據股票的波動性來判斷風險是很傻的。我們認爲只有兩種風險：一，血本無歸;二，回報不足。有些很好的生意也是波動性很大的，比如See's糖果通常一年有兩個季度都是虧錢的。反倒是有些爛透了的公司生意業績很穩定。
3、所謂的“息稅折攤前利潤”就是狗屎。
4、巴菲特有時會提到“折現現金流”，但是我從來沒見過他算這個。(巴菲特答曰“沒錯，如果還要算才能得出的價值那就太不足恃了”)
5、如果你買了一個價值低估的股票，你就要等到價格達到你算出來的內在價值時賣掉，這是很難算的。但是如果你買了一個偉大的公司，你就坐那兒待着就行了。
6、我們買過一個紡織廠(伯克希爾哈撒韋)和一個加州的存貸行(Wesco)，這倆後來都帶來了災難。但是我們買的時候，價格都比清算價值打折還低。
7、互聯網對於社會是極爲美好的，但是對於資本家來說純屬禍害。互聯網能提高效率，但是有很多東西都是提高效率卻降低利潤的。互聯網會讓美國的企業少賺錢而不是多賺錢。
8、市面上對每個投資專家的評價都是高於平均的，不管有多少證據證明其實根本不是那回事兒。
9、同第5條。如果你買了一個偉大的公司，你就坐那兒待着就行了。
10、巴菲特每個禮拜有70個小時花在思考投資上。
11、人們算得太多、想得太少。
12、無論何時，如果你覺得有東西在摧毀你的生活，那個東西就是你自己。老覺得自己是受害者的想法是最削弱自己的利器。
13、稅法決定了，還是買個偉大公司傻等它飛起來最划算。
14、如果你買的股票每年複利回報15%，持續30年，而你最後一次性賣掉的時候交35%的稅，那你的年回報還有13.3%。反之，對於同一支股票，如果你每年都賣一次交一次稅，那你的年回報就只有9.75%。這個3.5%的差距放大到30年是讓人大開眼界的(注：30年後前者回報42.35倍，後者只有16.3倍，相差26.05倍)。
15、最重要的是，要把股票看作對於企業的一小片所有權，以企業的競爭優勢來判斷內在的價值。要尋找未來折現的現金利潤比你支付的股價高的機會。這是很基礎的，你得明白概率，只有當你贏的概率更大的時候纔去下賭注。
16、人們破產的常見原因是不能控制心理上的糾結。你花了這麼多心血、這麼多金錢，花的越多，就越容易這麼想：“估計快成了，再多花一點兒，就能成了……”人們就是這麼破產的----因爲他們不肯停下來想想：“之前投入的就算沒了唄，我承受得起，我還可以重新振作。我不需要爲這件事情沉迷不誤，這可能會毀了我的。”
17、說到我這輩子在生意中見過的錯誤，過度追求避稅是一個常見的讓人做傻事兒的'原因。我看到有人爲了避稅幹很大的錯事。巴菲特和我雖然不是挖石油的，但是我們該交的稅都交，我們現在也過得挺好的。要是有人向你兜售避稅套餐，別買。
18、我認爲我們(美國)正處於或者接近我們文明的頂點……如果50或者100年後，我們(美國)只比得上亞洲某國家的的三分之一，我一點兒也不會覺得奇怪。如果要賭，這世界上將來幹得最棒的應該是亞洲。
19、某些程度上，股票就像是倫勃朗的畫。它們的價格基於過去成交的價格。債券要理性得多。沒有人會認爲債券的價格會高到天上去。想象一下如果美國的所有退休基金都去買倫勃朗的油畫，它們都會升值並且引來一幫追隨者。
20、有人認爲阿根廷和日本發生的事情在咱們這裏(美國)絕對不會發生，這種想法是很瘋狂的。
21、比起機構投資者，房產投資信託(REIT)更適合個人投資者。巴菲特還留着一些菸頭性格(意指其早期偏重格雷厄姆式的投資價值低估企業的風格)，這讓他願意在人們不喜歡房產投資信託並且市價跌出八折以內的時候，用自己的私房錢買點兒REIT。這種行爲能讓他回憶起當年撿菸頭的快樂，所以他自己有點兒閒錢鼓搗這事兒也挺好的。
22、聰明人也不免遭受過度自信帶來的災難。他們認爲自己有更強的能力和更好的方法，所以往往他們就在更艱難的道路上疲於奔命。
23、“莊家優勢”是個在現代理財學裏很有意思的概念。那些機構的基金經理看上去很像是賭場裏的總管，只是規模更大。
24、三人行必有我師，要成爲領導者之前必須先做跟隨者。
25、我們總是在學習、修正、甚至顛覆各種主意。在恰當時機下快速顛覆你的想法是一項很重要的品質。你要強迫自己去考慮對立的觀點。如果你不能比你的對手更好地說服對方，那說明你的理解還不夠。
26、我以前那個年代，漢堡包5美分一個、最低時薪是40美分，所以我算是見證了巨大的通脹了。但它摧毀了投資環境嗎?我不這麼認爲。
27、大部分生活和事業上的成功來自於有意避免了一些東西：早死、錯誤的婚姻、等等。
28、有兩種錯誤：一，什麼都不做(看到了機會卻束之高閣)，巴菲特說這個叫做“吮指之錯”;二，本來該一堆一堆地買的東西，我們卻只買了一眼藥水瓶的量。
29、經常對照一下清單可以避免錯誤。你們應該掌握這些基礎的智慧。對照清單之前還要過一遍心理清單(意指平常心)，這個方法是無可替代的。
30、打官司是出了名的費時、費力、低效、以及難料結果。
